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934、目标全球十大对冲基金(1 / 2)

“百亿美金的……对冲母基金?”夏景行问道。

亚伯点头,“对,因为我们上一只母基金就已经达到了30亿美元规模,考虑业绩加成因素的话,新基金募资百亿美金还是有很大希望成功的。”

夏景行轻笑了一声,“好,咱们先不考虑募资的难度,你有没有想过真募集到了百亿美元资金,投给谁?”

老成持重的江平在一旁轻轻点头,附和道:“对,只要一结束这场次贷的狩猎行动,8只马甲基金就会立即完成清算,到那时就没有那么多子基金供我们选择了,认真计较的话,母基金设立的意义,本就是弄出来做信息和风险隔离的。”

夏景行微微颔首,江平说的很对,母基金其实就是投资基金的一种基金,运作模式就像基金选择投资标的那样选出优秀的基金管理人,即子基金GP,让GP来帮母基金打工挣钱。

中投其实就可以视作一只母基金,远景资本就是他们选中的子基金GP。

LP把钱交给母基金管理,母基金再投资给子基金,子基金再投资具体标的。

相比直接投资子基金,LP投资母基金多了一重环节,也就多了一层收费。

当然,母基金收费比子基金偏低,每年的管理费一般是1%-2%,甚至有机构为招揽生意而开出了千分之五的超低管理费率,收益分成正常来说是10%-20%,但也有5%这种情况出现。

具体能收多高费率,全部取决于母基金的本事,更准确说是过往业绩。

同时,由于子基金还有一个2+20的收费标准,两相叠加,最终落在投资母基金LP手里的收益,已经不剩多少了。

一般来说,有实力、有经验的机构、富裕群体都会选择直接投资子基金。

再有实力一点,直接设立家族办公室,自己给自己管钱,不通过任何基金,直投某家创业公司,或者直接投资二级市场。

真正投资母基金的,都是那些缺乏投资经验,手里头也没多少钱的富人。

像红杉和高翎资本,一般实力、没什么特殊资源的富豪即使抱1000万上门,可能人家都爱搭不理的,还劝你去投资母基金来间接投资他们。

一方面是店大欺客,另外一方面也是资金规模太小,对接起来很麻烦。

而母基金汇聚无数个LP的1000万,变成几十亿、几百亿,由他们再和红杉、高翎谈,就有议价权了,机构与机构一对一谈判,也更方便省事。

母基金在国内一般都是由第三方财富公司、信托公司在设立,挣点中介费,投资水平差强人意,专门坑中产和小富阶层。

别看风投机构经常宣传一个IPO创造几十倍、几百倍回报,但仔细扒开,内里全都是一些有实力的LP,比如国外大学基金、养老基金、部分国内大企业家。

小富豪根本无法染指这种顶级项目资源,即使真的运气好碰上了,还要被母基金扒皮一层。

唯一能赚到大钱的可能,就是投资新兴的风投机构,这些机构成立时间短,没证明过自己,所以融不到资,不挑食。

但投资这些新生机构,更大概率是裤衩都亏没。

远景资本真正设立的母基金较少,设立目的要么是混淆外界视线,要么就是为了双重收费。

像投资次贷的30亿美元规模的大雪一号对冲母基金就是如此。

之前设立的几只母基金全部是自己投自己,由于没有多余的LP,倒也不怕把戏穿帮。

大雪一号不太一样,接受了包括盖茨旗下家族办公室瀑布投资在内的多个LP投资,运营必须要规范,不然容易被LP起诉。

眼下夏景行并没有在母基金领域大力发展的意思,因为想要正规化运营,就必须去寻找优秀的基金管理人进行投资。

那么问题就来了,这市场上比远景资本更优秀的GP已经寥寥无几了。

这就进入了一个死胡同,想要发展母基金,就要去寻找优秀的同行建立合作,而同行回报率远远低于远景资本旗下的对冲基金。

即使硬着头皮投资这些同行,母基金收益率恐怕也不怎么好看,这就会导致没底气提高管理费、收益分成。

除了能增加资管总规模唬人以外,实际创造不了多少价值。

如果不是因为次贷危机需要保持低调的缘故,夏景行根本不想过多折腾母基金,对于处于目前发展阶段的远景资本来说,有些鸡肋。

听完夏景行的一番阐述过后,亚伯很是惊讶,仍旧不死心劝说道:“老板,那可是一百亿美元啊!管理费哪怕低一点,收1%也是一亿美元,如果再算上收益分成,这个数字能达到好几亿美元,而且是每年。”

夏景行摇头失笑:“我知道这是大型资产管理机构的财富密码,靠资管规模躺赚每年的管理费。

黑石的招股书不是写的明明白白吗,每年管理费收入比收益分成都高。”

刘海笑着插了一句:“所以他们就上市了,因为企业价值增长已到了一个瓶颈,老办法不那么好用了,而通过公开市场还可以收割新韭菜。”

夏景行微笑着点了点头,然后又对亚伯说道:“百亿美金的对冲母基金,太过庞大了,要找多少个GP来管理这些钱?二十家?五十家?

这是一项工作量十分庞大的工作,认真来讲,我们貌似还没有真正的对冲母基金管理和运营经验。

上来就管理一百亿美元,摊子铺的太大。

要是选了一些不那么靠谱的子基金合作,亏损惨重怎么办?那我们招牌就砸了,上升势头也会被打断。

新闻报道不会说远景资本母基金亏损多少多少,或者原原本本说了,但人们只会记住远景资本摔了个大跟斗,水平好像不太行,继而影响到其他基金。”

说到这,夏景行叹了口气,“短期来看能赚钱,长期来看得不偿失。

我的一惯建议是,不熟悉的领域不要碰,即使要碰也得谨慎一点。

一百亿美元,真的太多了,我们目前管不好。

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